Fransız hükümetinin gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvilinin getirisi, yatırımcıların ülke borcunu tutmak için daha yüksek getiri talep etmesiyle yüzde 5’in üzerine çıktı. Bu oran, piyasalarda “dot-com” finansal krizinin yaşandığı dönemden bu yana görülen en yüksek seviye olarak kayıtlara geçti.
Bütçe Kriz ve Borç Yükü Baskısı
Fransız devlet tahvillerinin getirileri, milletvekillerinin 2027 bütçesi üzerinde çalıştığı haftalar boyunca tırmanışını sürdürdü. Söz konusu bütçe, Fransa’nın GSYH’sinin yaklaşık %120’sine ulaşan ve euro bölgesindeki en yüksek oranlardan biri olan borç yükünü azaltmak amacıyla milyarlarca avroluk harcama kesintileri öngörüyor. Avrupa Birliği’nin %60’lık sınırının oldukça üzerinde yer alan bu borç, piyasalarda endişe yaratıyor.
Borçlanma Maliyetleri Artıyor
Fransız Hazinesi’nin OAT tahvili, ekonominin genelindeki faiz oranlarını belirlemek için referans kabul edildiğinden, işletmeler ve hanehalkı için borçlanma maliyetlerinin hızla artması bekleniyor. Öte yandan, Fransa’nın 10 yıllık tahvili ile Almanya’nın tahvili arasındaki makas neredeyse 160 baz puana kadar yükseldi.
Moody’s Kararı Bekleniyor
Yaşanan sert satış dalgası, kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in Fransa’nın devlet kredi notuna ilişkin açıklayacağı karar öncesinde hükümet üzerindeki baskıyı artırdı. Ekonomistlerin büyük çoğunluğu olası bir not indirimi beklerken, bu durumun hükümetin borçlanma maliyetlerini daha da artıracağı öngörülüyor.
