Fransa tahvilleri piyasalarda hızla değer kaybederken, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) önümüzdeki hafta gerçekleştireceği toplantıda faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Uzmanlar, yükselen devlet tahvili getirilerinin Avro Bölgesi genelinde borçlanma maliyetlerini halihazırda yukarı çektiğine dikkat çekiyor. ECB Başkanı Christine Lagarde ise Fransa’nın borç sorunlarının çözümünün Frankfurt’tan değil, Paris’ten gelmesi gerektiğini vurgulayarak olası bir dış müdahale umudunu boşa çıkardı.
Fransa’nın 10 yıllık devlet tahvili faizi, 2002’den bu yana ilk kez yüzde 5’in üzerine çıktı. Almanyanın en güvenli borç kabul edilen 10 yıllık tahvilleriyle arasındaki fark 170 baz puanın üzerine çıkarken, 30 yıllık tahvil faizlerinde de benzer bir rekor kırıldı. Ülkenin beş yıllık kredi temerrüt takaslarının maliyeti ise Ekim 2012’den bu yana ilk kez 100 baz puanın üzerine tırmandı.
Bütçe Krizleri ve Toplumsal Huzursuzluk
Fransız milletvekilleri, 43 milyar avroluk harcama kesintisi ve hükümetin mecliste onaylatacak çoğunluğa sahip olmadığı ek gelir önlemlerini içeren yeni bütçe tasarısı nedeniyle derin bir bölünme yaşıyor. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, ülkenin Aa3 kredi notunu korurken görünümü negatife çevirdi.
Ekonomik krizin yanı sıra sokaklardaki huzursuzluk da tırmanıyor. Sendikalar 5 Kasım’da geniş katılımlı eylem çağrısı yaparken, Paris polis müdürü işletmelere özel güvenlik tutmaları tavsiyesinde bulundu. Çalışanlar grev hazırlıklarını sürdürürken, yatırımcıların endişeleri her geçen gün artıyor.
Piyasalar ECB’nin Yerine mi Geçiyor?
ING küresel makro araştırma direktörü Carsten Brzeski, Almanya tahvil getirilerindeki artışın büyüme ve enflasyon üzerinde yaklaşık 25 baz puanlık bir faiz artışına denk geldiğini, Fransa için ise bu etkinin 50 baz puanlık bir sıkılaştırmaya karşılık geldiğini belirtti. Brzeski, “Tahvil piyasası ECB’nin işini devralıyor” değerlendirmesinde bulundu.
ECB yetkilileri doğrudan bir müdahale ihtimalini şimdilik uzak görürken, Fransa’nın bütçe açığını hızla azaltması ve AB mali kurallarına uyması gerektiğinin altını çiziyor. Gözler şimdi ECB’nin gelecek hafta yapacağı faiz toplantısına ve verilecek mesajlara çevrilmiş durumda.
